بررسی تأثیر سازوکارهای داخلی و خارجی حاکمیت شرکتی بر نقدشوندگی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نقدشوندگی عبارتست از توانایی معامله سریع حجم بالایی از اوراق بهادار باهزینه پایین و تأثیرقیمتی ناچیز. با توجه به نقش نقدشوندگی ، شناخت عوامل موثر بر آن مهم است. چنانچه نقش ساختار مالکیت شرکت ها در رفع مشکلات نقدشوندگی تعیین و تشریح شود، می توان با وضع قوانین و ضوابطی در پذیرش شرکت ها و چینش هدایت شده سرمایه گذاران به حل این مشکلات کمک کرد. با توجه به موارد فوق ، هدف از این تحقیق بررسی رابطه بین ساز و کارهای داخلی و خارجی حاکمیت شرکتی و نقدشوندگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، می باشد. جامعه آماری شامل تمام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که 71 شرکت بعنوان نمونه انتخاب گردید . فرضیات اصلی تحقیق، در دو دسته مکانیزم های داخلی حاکمیت شرکتی(اندازه هیأت مدیره ، تمرکز مالکیت و تصدی دو پست رئیس هیأت مدیره و مدیر عامل) و مکانیزم های خارجی حاکمیت شرکتی(سهامداران نهادی و مدیران غیرموظف هیأت مدیره) با نقدشوندگی سهام مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج تحقیق ، روش آماری استفاده شده به منظور تجزیه و تحلیل داده ها، روش ترکیبی می باشد. همچنین جهت بررسی وجود ناهمسانی واریانس از آزمون وایت استفاده شده است. در این تحقیق برای آزمون معنی داری کلی مدل رگرسیونی پرازش شده از آماره فیشر (f) و به منظور مدل اثرات ثابت از آزمون چاو و مدل اثرات تصادفی از آزمون هاسمن استفاده شده است.نتایج حاصل از آزمونهای این تحقیق، حاکی از آنست که، بین سازوکارهای داخلی حاکمیت شرکتی (اندازه هیأت مدیره، تمرکز مالکیت و تصدی دوپست رئیس هیأت مدیره و مدیر عامل) و نقدشوندگی سهام رابطه معنی داری وجود دارد. همچنین، در بین سازوکارهای خارجی حاکمیت شرکتی (سهامداران نهادی) و میزان نقدشوندگی بازار رابطه معنی داری وجود ندارد. این در حالیست که بین مدیران غیرموظف هیأت مدیره ونقدشوندگی سهام رابطه معنی داری وجوددارد.